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2016下半年全球礦業發展趨勢預測!
發布日期2016年7月4日      點擊:872次      

經濟發展形勢決定了礦業發展形勢。未來礦業發展將很難重現過去大起大落的發展模式,礦產品價格也將不會出現大幅波動現象,低位震蕩或許將成為主旋律,並將持續一個階段,礦業的發展既不是U型走勢,也不是V型走勢,而是一個L型的走勢。傳統的礦業發展模式已不能適應新的形勢,未來的礦業企業必須轉變發展理念,總期盼回到過去那種“躺著都掙錢”的模式已不可能,必須加快科技創新,提高生產效率和升級產品,構建新的經營模式,才能實現利潤增長,贏得未來,適應礦業“新常態”。

在經曆了連續五年的下滑之後,2016年上半年的礦業形勢整體依舊低迷,形勢不容樂觀,但在礦業的某些領域也出現了一些新的情況,梳理和總結全球礦業發展的新趨勢和新情況,對我國地質工作發展的決策參考具有重要意義。

 

一、世界經濟複蘇乏力,全球礦業形勢整體低迷

2008年金融危機爆發以來,世界經濟大致經曆了以下3個發展階段:

二元分化階段(2009年~2012年):中國、印度等新興經濟體表現搶眼,與深陷泥潭的發達經濟體形成鮮明反差。

新二元分化階段(2013年~2015年):新興經濟體分化明顯,中國、印度經濟表現良好,巴西、南非等資源型國家下滑明顯。發達經濟體同樣分化,美國經濟複蘇勢頭明顯,而歐盟、日本等繼續走低,發達經濟體整體好於新興經濟體。

全麵下行階段(2016年以來):由頁岩(油)氣革命所帶動的美國經濟增長受國際油價低迷影響,進入下行階段,發達經濟體和新興經濟體共同衰落,整體下滑。

今年以來,IMF等國際組織不斷下調世界經濟增長預期。1月份,IMF將2016年全球經濟增長預期從3.6%下調至3.4%,4月份又進一步下調到3.2%。2016年世界經濟增長前景不容樂觀。

受經濟複蘇乏力,需求不振影響,2016年上半年全球礦業形勢依舊延續了以往低迷的態勢。雖然近期全球大宗商品市場略有震蕩反彈之勢,但是與前幾年礦業高峰時相比,仍處於較低水平。

 

二、國際油價觸底反彈低位震蕩,油氣巨頭推進“棄油轉氣”戰略

最近半年以來,國際油價經曆了一輪小幅觸底反彈,從年初30美元/桶的價格攀升至了近期年內最高的50.26美元/桶。但整體上看,國際油價仍處於較低水平。近半年的價格上漲主要受加拿大森林大火、沙特凍產協議、主要產油國尼日利亞國內衝突、美國頁岩油日產量下滑等因素影響。從基本麵上看,油價低迷的根本原因在於供應過剩,美國的頁岩油產量雖然在減少,但被歐佩克高產抵消,而且全球經濟複蘇前景依舊疲弱,未來一段時期供應過剩局麵還難以強勢扭轉,油價也很難恢複至很高的水平。

與此同時,全球氣溫升高所導致的人類生存環境的劇烈惡化已經得到世界的廣泛認同,為了限製全球溫度的快速上升,就必須限製溫室氣體的排放,而能源部門是溫室氣體最大的貢獻者,這就需要其快速地建立低碳能源體係,來完成能源結構的轉型。在石油、天然氣、煤炭等能源中,每釋放一個單位的溫室氣體,天然氣產生的熱量最高。“棄油轉氣”成為各國和各大公司的轉型戰略,荷蘭殼牌公司和法國道達爾公司就將未來的能源重心轉移到天然氣方麵。殼牌公司CEO Beurden甚至表示,殼牌已經從一個油氣公司(oil-and-gas company)轉變成一個氣油公司(gas-and-oil company)。

 

三、主要金屬礦產漲幅明顯,金融因素或是主要驅動力

2016年上半年,全球大宗商品市場出現了近幾年難見的普漲行情。黃金價格從2016年1月份最低的1062美元/盎司一度上漲至5月初接近1300美元/盎司,漲幅近23%;鐵礦石價格從2016年1月份最低的39美元/噸,最高漲到了4月下旬的68美元/噸,漲幅超過70%,但仍處於曆史相對較低水平;銅礦價格從2016年1月份最低的4300美元/噸的水平,最高上漲至3月下旬5000美元/噸左右的價格,漲幅約為16%。

從礦產品市場的基本麵來看,目前令人失望的宏觀經濟數據,並沒有根本性改變需求不足的現實,供過於求的局麵並未改變。因此,價格上漲的背後另有推手。在今年第一季度,大約有240億美元的新錢流入了礦產品相關基金,而空頭賣方的回補買入,以及全球負利率環境也是將投資者推向礦業投資的一個重要推手,它影響到了金、銀、鐵礦石等主要金屬近半年來的價格走勢。因此,金融因素應是近期金屬價格上漲的關鍵驅動力,其結果是礦產品價格波動加劇,反彈缺乏持久支撐。

 

四、鎳錫供需基本麵正在反轉,價格或重入上升通道

雖然大多數礦產受需求不振影響,未來可能維持震蕩態勢,但鎳和錫卻是兩個例外,值得特別關注。據國際鎳業研究組織(INSG)5月公布的數據,受中國不鏽鋼生產擴大所帶來的鎳需求激增三分之一推動,3月全球鎳市場供需缺口從2月的6000噸迅速擴大至8200噸。2016年全年鎳市場可能整體進入供不應求狀態。錫也是2016年值得關注的礦產。受供給側改革影響,2016年錫行業供給與庫存出現了同時減少的情況。從中國和印尼這兩個主要的錫供應國的生產來看,2015年產量同比大幅減少,而世界錫礦山產量同比減少超過了25000噸。而錫在化工、鉛酸蓄電池等新消費領域的增長潛力較大。由此推測,鎳和錫兩種金屬在未來或將出現供需基本麵反轉,價格或重新進入上升通道。

 

五、受礦業信心不振影響,全球礦業並購融資活動繼續下行

礦業收購並購活動在2016年第一季度呈現出持續下行趨勢,與2015年第一季度相比,交易總額大幅下降45%至33億美元,而交易量下降了17%至72宗交易。2016年第一季度,黃金、煤炭和鋼鐵的交易額排名前三。除了礦產品價格持續動蕩的影響之外,對礦業投資失去信心也是另一個重要因素,可以預見,未來礦業收購並購活動仍將持續處於低迷狀態。

2016年第一季度,礦業方麵的籌資總額超過600億美元,與2015年同期相比持平,但是較2015年4季度下降了24%。市場波動性、美國貨幣政策走向、中國經濟增速放緩等因素減少了資本市場的流動性。

 

六、礦業公司繼續瘦身禦嚴寒,價格持續低迷或致“穀賤傷農”

全球礦業的持續低迷,導致了礦業部門利潤嚴重下降,促使全球多元化經營的大型跨國礦企持續不斷進行資產剝離。這是公司暫時降低成本,短期提高運營效率的措施。2016年第一季度最大的3項礦業並購活動都是資產剝離,如巴裏克黃金公司出售其非核心資產Bald Mountain金礦項目,力拓公司出售其Mount Pleasant臨近的Bengalla煤礦權益,以套取現金並減少公司債務。然而,值得關注的是,礦產品價格長期在曆史低位盤整,如果不能從過冷區間恢複到“常態”,且時間持續過久,無疑會傷及礦業產業的良性發展,“穀賤傷農”的現象可能會在礦業界上演。

 

七、新能源新材料所需關鍵原料備受關注,洛陽鉬業加快戰略布局

近半年來,洛陽欒川鉬業集團完成了兩宗足以左右市場格局的交易:一是4月以15億美元的價格將英美資源集團在巴西的铌和磷酸鹽業務收入囊中;二是5月6日宣布收購美國礦業巨頭自由港公司(Freeport-McMoRan)旗下的剛果最大銅鈷礦Tenke Fungurume的全部股權。铌是一種很難找到,也很難估值的礦產品,其主要用於生產強度更高、更輕的工業鋼管和航空零部件,是航空工業不可或缺的關鍵原材料。地球上隻有3個地方開采到了這種金屬,其每公斤單位價格是銅的7倍。而鈷是生產鋰電池正極材料所必需的,也是我國極為短缺的一種金屬。以2015年鈷產量計算,Tenke礦山約占全球16%的市場份額。收購Tenke礦山無疑為國內新能源發展提供了良好的資源支撐。洛陽鉬業的兩次布局,具有重大戰略意義。

 

八、澳大利亞和加拿大紛紛加強科技創新,以提升資源部門競爭力

為應對礦業低迷,傳統礦業強國澳大利亞和加拿大更加重視科技創新,通過增加投入或成立獨立部門加強其科技創新工作。2016年2月,澳大利亞建立國家能源資源發展中心(NERA),成為澳大利亞6個國家工業發展中心倡議之一。該中心將致力於利用現有的澳大利亞礦產資源部門的競爭力,促進創新,推動研究工作。通過工業引領的合作、創新和知識分享,試圖為澳大利亞資源部門增加創新活力和生產率,澳大利亞政府將為該中心在4年內投入1540萬澳元。

加拿大則圍繞深部找礦問題,通過建立科技創新平台的方式促進深部找礦的科技創新。加拿大的超深采礦網絡(UDMN)是一個商業引領的卓越中心網絡(NCE),由礦業創新卓越中心(CEMI)提出倡議建立,旨在幫助礦業開發和推動商業可用的研發項目,最終使得創新性技術在礦業中進行部署和應用。該網絡由礦業部門、油氣部門的成員支持,中小型礦業公司、行業中介、研究中心和大學都積極參與其中。通過這個網絡,UDMN將繼續使得加拿大和安大略省在全球深部采礦知識方麵處於領導地位,從而確保國家保持自然資源投資最佳目的地的地位。

 

九、資源供應國增加供給,全球礦產資源供應來源更加多元化

受全球經濟持續低迷的影響,大宗礦產資源領域的供應仍然過剩,市場變為買方市場,迫使全球礦產資源供應國調整戰略,紛紛發布新戰略以吸引投資並提高競爭力,而具有資源潛力的價值窪地也因政策好轉受到礦業市場的青睞,礦業供應將更加豐富且更加多元化。

在澳大利亞,南澳政府在2016年2月發布了州政府級別的銅礦發展戰略和鐵礦發展戰略,以吸引銅礦和鐵礦的勘查投資,促進南澳的銅礦和鐵礦發現,並提高競爭力。加拿大安大略省同樣為了促進礦業的繁榮發展於2015年年底發布了新的礦產資源開發戰略。新的十年戰略旨在吸引新的投資,並支持礦產勘查和開發方麵的創新。新的戰略有四大戰略優先方向,分別是:確保礦業部門的競爭性和創新性、安全和環境友好、高效管理以及確保下一代的繁榮。

在一些資源潛力較好的地區,因今年以來政策轉好,也越來越受到市場關注,如圭亞那和阿根廷。位於圭亞那的Aurora金礦是該國曆史上第二座大型金礦項目,黃金資源儲量近百噸,且開發利用條件較好。該金礦雖然從20世紀90年代就已經開始了勘查工作,但是直到2011年年底,Guyana Goldfields公司才獲得采礦許可權,並於2015年投產。阿根廷同樣如此,毛裏西奧·馬克裏於2015年年底成功當選阿根廷總統,他宣稱將組建阿根廷曆史上第一個能源和礦業部,媒體普遍認為這對阿根廷的礦業發展具有很好的促進作用。

 

十、自然資源稅費改革將規範中國礦業發展

2016年5月10日,財政部和國家稅務總局聯合對外發布《關於全麵推進資源稅改革的通知》,宣布自2016年7月1日起我國全麵推進資源稅改革。根據通知要求,在已對原油、天然氣、煤炭、稀土、鎢、鉬6個品目資源稅實施從價計征改革的基礎上,此次改革將對絕大部分礦產品實行從價計征。

此次改革將全部資源品目的礦產資源補償費費率降為零,取締地方針對礦產資源違規設立的收費基金項目,此外,國土資源部正在探索建立礦產資源國家權益金製度。通過這次改革,將進一步推進清費立稅,理順資源領域的稅費關係,進一步規範我國的礦業市場。

縱觀當前世界經濟,美國、歐洲發達國家以及日本已經完成了工業化進程和產業轉型升級任務,大宗礦產品需求基本呈現穩定狀態。我國經濟發展進入新常態,且麵臨化解傳統產業過剩產能和加強供給側改革等任務,資源產業鏈將發生結構性變化,使得煤炭、鐵等大宗礦產品消費基本步入峰值區間。預計未來印度、東盟地區國家經濟發展也難以接替我國過去10年黃金期的發展速度和規模,導致全球大宗礦產品需求基本穩定,個別時段甚至可能出現需求回落。

經濟發展形勢決定了礦業發展形勢,展望未來礦業發展,將很難重現過去大起大落的發展模式,礦產品價格也將不會出現大幅波動現象,低位震蕩或許將成為主旋律,並將持續一個階段,礦業的發展既不是U型走勢,也不是V型走勢,而是一個L型的走勢。傳統的礦業發展模式已不能適應新的形勢,未來的礦業企業必須轉變發展理念,總期盼回到過去那種“躺著都掙錢”的模式已不可能,必須加快科技創新,提高生產效率和升級產品,構建新的經營模式,才能實現利潤增長,贏得未來,適應礦業“新常態”。

來   源丨中國礦業報

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